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科创板满月“画像”:平稳、有序和理性

发帖时间:2019-09-23 02:25

事实证明,科创板满月直播对陌陌来说绝对是天赐良缘。7000万的月活跃用户,科创板满月失衡的男女比例,这样的App不做直播,简直天理难容。2016年8月,陌陌第二季度财报显示,来自移动直播的收益达5790万美元,占总营收的58%。12月,陌陌月活用户突破8000万。

今年8月20日,画像平稳“新版”贷款市场报价利率(LPR)形成机制开始实施,画像平稳由于此次完善LPR最突出的一个变化是报价方式,即改为按照公开市场操作利率(主要是指MLF利率)加点形成,所以市场对此后的MLF操作普遍十分关注。“加点幅度主要取决于各银行自身资金成本、序和理性市场供求、序和理性风险溢价等因素。”温彬表示,要降低LPR报价中加点部分的点数,短期内降低银行风险溢价成本的效果不会很明显,最直接有效的办法就是降低存款准备金率,进而减少银行通过公开市场获得资金的数量,降低负债成本。

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对于降准之后的货币操作,科创板满月多数分析人士认为,科创板满月考虑到当前经济下行压力加大、银行负债成本居高不下,全球降息潮来临等因素,数量型工具使用可能还不够,接下来可能还需要动用价格型工具。下一步,央行可能通过降低MLF利率引导实际贷款利率下行,从而降低企业融资成本,稳定市场信心。2018年以来,画像平稳“利率双轨”的现象仍然明显,画像平稳货币市场和债券市场的利率已显着下行,但金融机构人民币一般贷款加权平均利率仅微幅下行,距离实际利率水平“明显降低”的目标尚远。目前,全球降息潮已来临,且9月美联储再次降息25个基点的预期很高。9月18日美联储会议后,我国央行很可能“顺势而为”下调MLF利率,LPR及实际贷款利率也将因之下行。温彬也认为,序和理性政策利率即MLF利率将迎来调整时机。根据Wind数据,序和理性9月17日将有2650亿元MLF到期。“彼时可能是利率下调的时间窗口,这样有助于更主动、从容地应对9月18日美联储的降息可能性。”温彬说。

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